Convertibles & crédit

Convertibles & crédit

Ce pôle est spécialisé sur des classes d’actifs à valeur ajoutée qui font partie de notre ancrage historique et sur lesquelles nous disposons d’un track-record de gestion confirmé.

Ancrage historique sur les convertibles

Cette classe d’actifs constitue notre cœur d’expertise, avec un track reconnu depuis 2003. Fort d’une expérience longue sur cet univers d’investissement très spécifique dans différents cycles de marché, nous avons acquis une maîtrise approfondie du gisement et des paramètres de marché. Nous proposons des fonds convertibles Europe & Global, avec la capacité à développer des fonds dédiés et mandats de gestion.

Expertise confirmée
sur le crédit et le high yield

Ellipsis AM a développé dès 2012 une expertise d’analyse et de gestion crédit. Elle est principalement axée sur le segment du crédit high yield (dit spéculatif à haut rendement) et nourrit nos analyses sur le risque émetteur et la qualité crédit. Depuis 2021, elle est intégrée au sein du pôle Convertibles & Crédit.

ADN convictions / risques
/ recherche 

Nous proposons principalement une gestion active de convictions, basée sur des process de sélection discrétionnaire exigeants. L’équipe privilégie ainsi une approche « bottom-up » rigoureuse en analyse fondamentale, financière et ESG.

Approche ESG axée sur la pérennité
des modèles économiques 

Elle s’appuie sur des politiques d’exclusion d’émetteurs, normatives et sur des secteurs sensibles ESG, et notamment le charbon. Elle intègre un filtre éliminatoire sur la qualité de la gouvernance. L’intégration des critères ESG est prise en compte dans l’analyse des controverses et s’effectue aussi dans la sélection des titres des portefeuilles convertibles et crédit gérés activement.

 Les obligations convertibles constituent à mon sens une classe d’actifs à part entière pour un investissement moyen-long terme, à mi-chemin entre actions et obligations. La diversité du gisement favorise leur convexité naturelle, en d’autres termes leur comportement asymétrique à la hausse comme à la baisse face aux différents cycles de marché..

seb photos article FR

Sébastien
CARON

CEO, Gérant Convertible

+20ans

d’expertise 

Top 5

des maisons de gestion convertibles en Europe 

Source : Ellipsis AM – 30/06/2025

POINTS FORTS

1

TRACK-RECORD CONFIRMÉ :
les convertibles depuis 2003, le crédit high yield depuis 2012

2

PROCESS ET GOUVERNANCE ROBUSTE
Europe & Global, fonds ouverts, fonds dédiés (UCITS & FIA), mandats

3

TOP 10 DES GÉRANTS DE RÉFÉRENCE POUR LES CONVERTIBLES EUROPÉENS*

4

ARTICLE 8 - SFDR** :
pour tous ses fonds Convertibles et Crédit gérés activement 

(*) Classement au 30/06/2022 sur la base des fonds de notre Peer Group. Peer Group composé de fonds en euros investis dans la zone euro et/ou en Europe, appartenant à la catégorie Refinitiv Lipper « Bond Convertibles Europe » et répondant aux critères tels que décrits dans notre méthodologie, disponible sur notre site internet : https://www.ellipsis-am.com/compliance/methodologie-peer-group. Les références aux classements et récompenses passés ne préjugent pas des classements ou récompenses futurs.
(**) Règlement européen (UE) n°2019/2088 dit Sustainable Finance Disclosure (SFDR). Pour plus d’informations sur la politique ESG d’Ellipsis AM : https://www.ellipsis-am.com/publication/ComplianceDoc/Fr_Rapport-LEC-Ellipsis-AM.pdf

Solutions sur mesure

1SUR MESURE

Nous pouvons concevoir des portefeuilles convertibles ou crédit sur mesure, en adéquation avec vos objectifs & contraintes.

CONTACTEZ-NOUS

2Institutionnels

Nous gérons des mandats & fonds dédiés pour le compte d’institutionnels européens.

Nous pouvons intégrer vos engagements ESG spécifiques dans le cahier des charges.

3RETAIL

Fonds dédiés dans le cadre de contrats d’assurance-vie, délégation de gestion, offre en marque blanche.

Notre expertise permet aussi d’accompagner des investisseurs dans le déploiement de leur offre.